2021年中信投信搶頭香，發行第一檔全球收益傘型ETF，這檔傘型基金共有三檔子基金：中信中國高股息（00882）、中信ESG投資級債（00883B）、中信低碳新興債（00884B），不僅滿足台灣投資人對高息的瘋狂愛好，更趕上ESG和新能源的風潮，運用投資力量讓世界變得更美好，正可解決投資人的痛點，讓大家投資有爽點和癢點。
此文純粹是個人參與媒體法說會後的觀察分享，做為長期觀察台灣基金市場的自媒體，有好的新基金，當然要來聞香探究竟、點評一下，以下內容純為個人觀點，無任何贊助，既不姓葉也不叫佩雯。
任何創新和發明和新服務，都在解決人的痛點、讓人feel good(要爽）和滿足期待（搔到癢處，癢點獲得滿足）。投資亦然，尤其在低利年代，2020年一場疫情沒有重挫股市，市場活蹦亂跳，美股、台股迭創新高，投資人目前看著台積電、特斯拉…股價一直飆漲，心癢、手癢，但有時就是下不了手，擔心股價已高，追了、竟趕上泡泡破了，腳麻不追、錢躺在銀行又生不出利息，這就是當下不少投資人的最大痛點。
美中台三大指數評價比一比
2020年資訊科技的成長類股飆漲，到底目前那裡還有低價的價值股，還可以追？是很多人的疑問，其實2020年11月以來價值型股開始谷底翻身，快馬加鞭要追成長股，但數據會說話，美股本益比30倍、台股約24倍，都高於歷史均值，但在全球央行聯手寬鬆的資金行情下，華爾街和投資專家對這種股價評價也只能說「合理」。
但投資就是要找股價有吸引力的，恒生中國高股息率指數目前只有5.71倍，大概只高於俄股本益比，從評價來看，這個指數的低本益比是蠻值得期待。
存股追收益的三大密訣：獲利穩+收益好+價位廉
主要中國指數ETF的股利率比一比
中信投情信即將募集發行的「中國信託全球收益ETF傘型基金」之一的中信中國高股息（00882），就是連結恒生中國高股息率指數。中信中國高股息（00882）經理人葉松炫分析，台股高股息受追捧，但股息不輸給台股，恒生中國高股息率指數就有7.25%，反觀上證指數、富時A50、MSCI中國等指數，其指數股利率大約介於1.48%至2.31%。
何以恒生中國高股息率指數遠高於其他中國指數，資深投資人馬上想到股息率高，股價相對就低，沒錯股價表現與股息率呈反比。葉松炫指出，近三年不論在美國或中國，成長股表現持續領先價值股，價值股的股價相對受壓，股息率相對被拉高。
2021年經濟復甦價值股表現時機到
他分析，現在的經濟有點類似2016年、2017年時的情況，16年全球陷入低成長，17年景氣復甦，資本市場隨即上演價值股大反攻的戲碼。2017年恒生中國高股息率指數上漲45%，相較上證指數的6.6%、滬深300指數的21.8%、富時A50的32.4%來得吸引人。
恒生中國高股息率指數股息率高，還有另外一個原因，葉松炫解釋，香港掛牌的陸股需迎合外資對現金股利的偏好，因此同一家公司在中國、香港兩地掛牌，H股的現金股利率往往高於A股。
對於存股族，葉松炫分享存股創造被動收益的投資密訣，關鍵有三：企業獲利穩健，股息收益率佳和進場位階相對低點。一般投資人以股息高低做為衡量，雖然股息很重要，但股價的高低才是投資立於不敗的重點，買在股票起漲點，投資贏面就大。
台灣人近年來瘋狂追求高股息產品，惟投資區域高度集中於台股，金管會最近也再三表示，為提高金融業資本適足率，研究跟進美歐作法，限制金融機構配發股利，不論從節稅、資產配置或因應政策變化球，宜提早審慎考慮分散投資的區域。
但中華民國稅法也是蠻有趣的，儘管這檔基金投資的是中國大陸企業，不是溯源回台灣的公司，但根據稅法，中國大陸企業配息仍是中華民國境內所得，所以配息若來自中國是要繳納利息所得，但台灣稅法對於信託收益仍有新台幣27萬免稅額度，這檔基金依中信投信估算，約有四分之一收息是來自法令規範的「境內」，因此若配息收益超過兩萬元仍有繳納第二代健保補充費的規定，至於來自中國收益超過27萬元，超過部分要併入家戶所得計入課稅。
筆者好事，就來個試算，若以基金可望配息年化8%為例，個人投資可能以投入金額不超過新台幣830萬為宜，因為以此金額乘上配息率和四成所得會視為境內所得，息收66.4萬元，可享用儲蓄投資特別扣除額約26.56萬元，年度報家戶所得時可以扣抵。
若投資金額大於此者，建議以法人名義投資為宜，才可達到節稅效益（細節請洽專業會計師），此檔ETF因為只有四成配息才有稅負問題，相對市場純台股的ETF，配息全來自境內收益，相對有其競爭優勢。
中信中國高股息（00882），係追蹤恒生中國高股息率指數，該指數依股息率排序後，排除博奕、菸草等產業，考量波動性及配息穩定性後，篩選50檔於香港掛牌的陸企；且該50檔陸企市值就等於全台1,700餘檔上市櫃公司的市值加總。
低碳和ESG兩檔債券ETF，永續投資，愛地球世界更美好。
中信投信1月19日募集中國信託全球收益ETF傘型基金，另外兩檔子基金是債券ETF─中信ESG投資級債（00883B）、中信低碳新興債（00884B）。前者是鎖定全球投資等級企業債，後者則是鎖定新興國家主權債。
ESG投資過去十年成長400%
ESG投資蔚為風潮，E是指環境，S是社會責任，G是公司治理，過去十年來資產管理業者簽署聯合國責任投資原則（PRI）機構和資產大幅成長。ICE亞太區主管卡騰（Magnus Cattan）指出，2020年前三季，亞洲發行107億美元ESG相關基金，台灣就有24億美元，中信投信領先市場與ICE簽署合作備忘錄後，即將募集發行的ESG投資級債和低碳新興債是雙方簽約後首發基金。ICE是紐約證交所掛牌指數編攥公司，專長美銀美林債券指數編撰。
中信ESG投資級債（00883B）追蹤ICE 15年期以上已開發市場ESG美元投資級公司債券指數，指數成分股透過ESG篩選，分別排除具爭議性武器及具高度ESG風險的發行人，其指數信評為BBB-以上，涵蓋金融、電信、科技等各大產業龍頭。
中信低碳新興債（00884B）追蹤ICE 15年期以上新興市場美元主權低碳債券指數，因應全球氣候變遷議題迫切，以及各國將採取各種減碳政策，此基金的連結指數以整體投組減碳20%為目標，調高碳排放量低的國家權重，調降碳排放量高的國家。指數平均信評為BBB+，精選前12大新興市場國家，聚焦新興美元債。以信評機構穆迪（Moody's）歷史統計來看，新興主權債評等若為投資等級以上，其違約率趨近於零，適合長期持有。
中信ESG投資級債（00883B）經理人張勝原表示，世界經濟和疫情擴散的拉鋸戰仍未結束，疫苗雖已研發完成，但施打速度比預期緩慢，預料第一季經濟仍將飽受疫情困擾，市場將維持高檔震盪，相對保守的投資級債，仍將是投組中不可或缺的配置。
2021年國際資金重返新興市場，中信低碳新興債（00884B）經理人游忠憲表示，根據EPFR統計至去年12月底，新興市場債券已經連13周吸引資金淨流入，足見新興市場債受弱勢美元、原物料行情回溫、高收益率等三大利多支撐下，吸引市場資金搶進。
中信第三大債券ETF發行商，管理資產規模躍升第十大，好基金與投資人共同創富。
ETF於台灣發展越見蓬勃，2020年台灣掛牌ETF資產規模增加近千億台幣，朝1.8兆台幣叩關。中信投信旗下ETF基金規模也於近幾年穩健成長，目前已是全台第三大債券ETF發行商，管理資產規模在去年第三季，根據基優網數據，在51家中外基金公司裡，目前排名第十大，此排名更是兩年內大躍進。
中信投信總經理張浴澤表示，基金管理資產成長和排名是團隊努力成果，但更重要的是投資人有買到好基金，他們可與投資人更創財富。如何在對的時間點、推出對的基金，讓投資人可以享受財富成長的快樂。
中國信託投信業務速覽
中信投信除是債券ETF第三大發行商，總是能掌握市場脈動，發行目標到期基金和主動式基金，例如去年8月成立的中國信託越南機會基金，根據MoneyDJ統計截至12日新台幣績效勁揚21%、美元計價則有25.6%，市場反應熱絡，已增額發行，讓更多投資人可與越南經濟一起成長、追求創富的機會。
中信投信19日即將募集發行中國信託全球收益ETF傘型基金，中信中國高股息（00882）可望解決投資人在低利環境時的投資痛點，由於進場在大盤指數相對低檔區，除可賺配息，有機會享受賺價差的爽。
至於ESG投資級債（00883B）、中信低碳新興債（00884B），這些債券ETF不僅信用評級高、又符合ESG和減碳等愛地球目標，不僅完全符合壽險和機構法人的投資所好，對於ESG和愛地球有信念者，提供一個新投資選項，有助他們達成世界更美好的期盼，這就是搔到投資人的癢點。根據國外研究，不少Y世代相當崇尚這類型投資，你的周遭有這類的親友嗎？筆者真的有耶，這也是筆者認為中信投資這把全球收益傘型基金的3檔ETF，讓投資人的痛點、爽點和癢點都可獲得滿足。
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