0050投資夯，資產管理規模站上新台幣2,600多億，成為本土最大的境內基金。有為者亦若是，國泰、群益投信陸續募集發行進化版的台股50大ETF─00922和00923，這兩檔是2023年新春開紅盤以來3月募集新掛牌的台股ETF。
到底新版台股50和20年前台股50，有何差異？關鍵分水領就在如何降低碳排和能源轉型的貢獻度。
2022年以來，台灣財經媒體三不五時報導碳排對台灣企業影響，尤其碳稅課徵一旦上路，台灣依賴國際貿易經濟體，若無法達成歐盟等先進國家制訂的低碳要求，會被課徵多少碳稅，根據國泰投信分析，歐盟是2023年開始計算碳稅，2027年開始課稅，台灣一年對歐出口將被課徵碳稅逾新台幣兩千億元。
台股50領袖 關鍵在碳排，不在高低，而在轉型與否。
若以2022年台灣對外出口總金額達4,795億美元，對歐出口414億美元，若以新台幣匯率是31兌1美元來看，碳稅一年新台幣兩千億元，等於去年對歐出口占比就超過16%，碳稅無異於新的對歐出口關稅。儘管美國對碳稅實施未若歐盟積極，但美國領導企業都有對抗氣候變遷的零碳排承諾，台灣領導企業若無法達到美歐標準，未來出口競爭力堪慮。
國泰投信正在募集發行「國泰台灣領袖50 ETF(00922)」就是以低碳轉型為篩選前50大成份股的關鍵，著重是在「轉型」，相較2003年6月25日掛牌的0050（元大台灣卓越50基金）最大差異。所謂十年河東十年河西，現行挑選台股50的方法，是否符乎當下和未來潮流，這也是國泰台灣領袖50 ETF，得與元大台灣卓越50 ETF有所區隔。
至於3月8日剛掛牌的00923，正是群益投信號稱的台灣首檔正宗ESG低碳龍頭ETF-「群益台灣ESG低碳50 ETF基金」，群益投信掛牌號比國泰的00922，多一號，代表獲得核准順序比國泰投信晚，打著「先搶先贏」的主意，群益投信00923就在國泰00922開募當天，就先行掛牌交易，從目前發行受益憑證單位數推估，基金成立規模逾49億元。
00922和00923，國泰和群益投信這兩檔台股ETF，又有何差別，兩者都強調低碳，國泰投信分析，低碳的篩選條件，他們著重是在轉型，而不是排除法。群益00923的台股50挑選就是將高碳排的公司直接剔除，因此在50檔成份股裡不會有水泥和鋼鐵業者，惟台灣這兩項產業領導業者，近年來斥重投入綠能相關產業，在國泰00922正符合篩選條件─不在碳排的高低而在碳排轉型。
圖1-碳高低不是重點，關鍵在轉型
00922和00923追蹤大盤指數各有差異，前者是以MSCI台灣指數和低碳轉型分數為主，後者是以台灣指數公司和台北大學永續(ESG)評鑑，更多比較可以參考圖2。
圖2-兩檔台股50 ETF的指數篩選差異
MSCI國泰台灣領袖50 ETF-00922，追蹤「MSCI台灣領袖50精選指數」，是以「MSCI臺灣指數」（MSCI Taiwan Index）成分股為母體選樣範圍，再經年度盈餘、MSCI低碳轉型分數（Low Carbon Transition Score）的篩選與調整，挑選出50檔台股領袖級企業做為投資標的。由於大市值公司通常為各領域的領頭羊，適應產業變化快速的能力強，穩定度較高。
2023年投資台股，除要逢低布局，也要留意國內外法規重量級事件對台股帶來的影響，國泰投信ETF研究團隊副總鄭立誠分析，在台灣，政府今年初通過「氣候變遷因應法」，新增對排放源徵收碳費的機制，讓淨零碳排從口號轉變為具強制性的法律規範。國際上如歐盟也已公布「碳邊境調整制度」（CBAM），預計今年10月試行，也意味著台灣部分輸歐產品必須開始申報碳排放量。隨產業規則正在改變，台股企業自然不可能置身事外，故在進行台股投資時，企業應對這股轉型浪潮的風險管理能力，也必須納入考量。
國泰台灣領袖50 ETF(00922)基金經理人蘇鼎宇表示，00922訴求由市值代表性出發，並看重企業面對轉型浪潮的應對能力，不僅一次掌握台灣產業龍頭股，同時也捕捉轉型商機，其所追蹤的「MSCI台灣領袖50精選指數」成分股橫跨7大產業，包括資訊技術、金融、工業、原材料、通訊服務、核心消費、非核心消費等，隨著資金在不同產業輪動，投資組合都有機會抓住利多，適合作為核心資產、長期布局。
蘇鼎宇指出，00922重視的是企業在低碳領域的「轉型能力」或「產業內相對轉型表現」，並非僅依據單一碳指標就直接剔除某些產業，因為以台灣的經濟型態而言，各種產業均衡發展還是有其必要性，也將更符合當前社會對台股供應鏈轉型的主流期待。而對投資人來說，則可以一起透過投資的力量，督促台灣產業進行低碳轉型，共創永續台灣未來。
進化版台股50檔ETF，經理費00922更親民
國泰00922和群益00923的申購規定和基金費用上，00922經理費相對有彈性和吸引力，群益00923經理費是0.32%，與0050一樣，國泰00922則採階梯式，新台幣50億元以下時是經理費0.25%，若規模大於50億元將降為0.2%，國泰在這方面勝出。
至於申購方式，若在初級市場，00923只有現金申購，國泰00922則可選擇做實物申購；若有實物申購選擇的台股ETF裡，若00922規模大於新台幣50億元，將是經理費最有競爭力，目前富邦台灣采吉50雖然經理費最低、僅0.15%，是沒有提供實物申購，一律採現金申購。
2022年境內外基金淨申購排名，國泰永續高股息ETF (00878)是境內基金的第一大，以新台幣1,105億元吸金力高居境內基金之冠，基金資產管理規模爆衝新台幣1,026億元，比0050（淨申購1,018億、規模增加761億）和0056（淨申購925億、規模增加565億）還亮眼。
國泰投信總經理張雍川表示，00922是國泰投信繼國泰永續高股息ETF後，再度與全球指數公司龍頭MSCI合作打造的旗鑑級台股ETF，期望為台股的市值型投資打造2.0時代的商品，IPO最低申購金額為新臺幣15,000元，適合投資人作為長期存股的首選。
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