聯博投信將在2021年元旦，將熱賣境外基金─聯博-全高收基金丶境內第一大債券基金─聯博全球高收債基金，一律調降經理費，境外基金費用率由現行1.7%和1.5%調降為1.45和1.25%，境內是1.5%，到底聯博此舉是打真球，還是玩假球？
聯博-全高收的基金費用率有貓膩
根據境外基金觀測站揭露，這檔基金在台灣力挺下，基金規模早就在50億美元以上，依據其公告費用率應採取1.5%經理費率，但聯博-全高收基金總費用率，請見表1。
惟大家一定很好奇，基金總費用率似乎偏高，基金費用率是基金經理管理費加上信託保管等雜項支出的總合。儘管聯博-全高收基金的專業投資人須知上，有強調保管費收取《行政管理人、保管機構及過戶代理費用最高一般為每年1.00%，惟實務上保管費約為0.005%~0.50%》，惟以國際保管銀行收費標準，這檔基金規模，保管費率要高達0.28%，竟然比台灣市場保管行情還高，實在令人難以置信。
保管費收到這種水準，不是不可以，卻凸顯聯博恐未善盡基金信託人之職責。
以這檔基金2019年向台灣投資人收取基金費用率來看，這費用相對是偏高。若以其公告的經理費收取，應該是收取1.5%，但投資人在多數財經網站上看到是1.7%，再比對表1的數據，2019年總費用率多數臺灣人持有級別A為例是1.78%，依此類算有兩種可能。
一是行政信託保管費從低收取，只收取0.08%，這個信託行政費用不無可能，尤其這檔基金規模大，機會不低，也是國際常見，若真如此，代表基理收取1.7%，似乎未必如公開資訊揭露採用較低經理費率，疑似是從高收取。
二是經理費如實，僅收取1.5％，這檔基金的行政信託保管費，如公開說明書所列可收取區間從0.005%到0.50%，範圍很寬廣，若從基金費用率計算，可以推估這基金的行政保管費高達0.28％，依國際水準，不僅高得離譜，似乎也不符合比例原則。
表1-境外基金觀測站公告聯博-全高收基金的不同級別不同費用率一覽表
你的Cheese就是這樣被搬走，2019年費台灣人可能多付8億元。
這檔基金台灣人支付的基金費用，以2019年公告的費用率水準，推估約新台幣72億元*，筆者好事，特別將其收取費用率以調降0.2個百分點做試算，台灣人支付這檔基金費用可以縮減為63.87億元，等於一年基金公司跟台灣投資人多收取8億元左右。
註解：以上估算是此金額係以基金公司公布的每月國人持有金額做為推估，計算方式是將此基金不同級別的台灣人持有規模乘上該級別費用率，計算出該基金不同級別、不同費用率下台灣人支付此基金的費用，最後再加總各級別而得。
2013年有開始清楚揭露基金費用率時，就設有兩種收費級別，但一直到2017年第四季開始有明白揭露兩層收費是以基金總規模達50億美元做為從高從低收取的標準。請見表2和表3。
表2-聯博-全高收基金投資人須知對基金費用率說明-2017年1Q
聯博-全高收基金大約在2017年第四季有對兩階費用率收取，加註基金規模是在50億美元為1.7%和1.5%的門檻。
表3-聯博-全高收基金投資人須知對基金費用率說明-2017年4Q
聯博這樣收費…台灣投資人你的外號是盤仔？
基金公司願意調整費用率丶友善投資人，筆者一向支持，也樂於給予讃美〈前一篇文章連結〉，更期盼領頭羊帶動效應，讓台灣基金投資環境愈趨友善。
但仔細檢視聯博-全高收基金各種公開資訊，不嫌麻煩做了一些計算，筆者真的感嘆「聯博-全高收的台灣投資人，都被當盤仔了」！
聯博-全高收台灣人投資規模近3,866億元（截至11月底），台灣人持有高收債基金約四成是這檔基金，台灣人2019年申購這檔基金須支付費用逾72億元，占台灣人全年支付聯博境外基金費用106億元近六成八，是聯博投信的金雞母。但從《管理台灣人資產前十大基金公司的費用率和營收表現》來看，第一大基金公司營收竟然不如規模第二到第五名。
聯博-全高收基金六成五是台灣人投資，可以說是台灣投資人錢推出來的基金和規模，調降經理費，只是理所應得，更是遲來正義。但是否真的會降，還是說說，答案恐怕要到2022年公布2021年基金費用率才能知道。只是比照過去聯博作法，一年半載後公布的數據是否令人有感，讓我們繼續看下去。
但從過往這家投信公司的作法，筆者只能確定這家公司對投資人的ESG還有很多提升空間，E是指費用率不夠經濟性（economic)，S（social responsibility)或許可局限在視其對投資人的盡職盡責，G當然是公司的Governace治理，從資訊揭露和會計原則來看，聯博投信需要好好跟財政部解釋公司的移轉訂價是如何做的。
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