低利環境裡，全球資金四處找收益，各類債券資產價格來到相對高點，除債券基金有配息，股票基金也有配息機制？台灣人愛配息，有些股票基金也開始加設月配息機制，大家比較耳熟能詳當然是高股息基金，公用事業基金也行，基礎建設股票基金近年來也很夯。
基礎建設這四字很夯，主要拜美中兩強的倡議和鼓吹之賜：中國鼓吹「一帶一路」、美國總統川普重大施政之一就是擴大基礎建設。全球人口成長，生活型態轉向都會化，有人地方就有需求，人口成長帶動基礎建設的需求， David Hale Global Economics（2014年）和RARE預測，全球基礎設施資產將在2030年，成長124％，來到超過110兆美元的水準
股配息機制基礎建設基金，目前境內外各有一檔。
「已開發國家」的基礎建設資產預期由27兆美元成長至超過50兆美元，「開發中國家」的資產將由22兆美元成長至超過60兆美元，民間企業在基礎建設的融資規模，預計在2030年成長到44兆美元，能源和運輸行業更將帶動整體基礎建設成長。
這些數字很驚人，但與個人財富和投資何干？產業和市場會成長，自然就要有基金經理人能夠從中發掘投資機會，2019年是一個成長股大放異彩的一年，表現優異成長股票基金如科技，去年漲四到六成，科技類基金組別平均報酬達37.6%，基礎建設相關基金組別平均報酬20.4%，不少這類型基金去年報酬20-30%不等。
表1-台灣核備境內外基礎建設暨公用事業基金近兩年表現
在表1的13檔28個級別基礎建設和公用事業基金（元大全球地產建設入息基金雖歸在此類，惟其投資標的幾乎是以地產為主遂剔除比較）裡，統一基建基金主要投資台股、科技為重，以致2019年基金績效相對亮麗，其他12檔基金則是投資海內外基建和公用事業股票的基金，但有加掛月配息級別者：1檔境內發行─第一金全球水電瓦斯及基礎建設收益基金，另一檔是境外基金-美盛睿安基礎建設價值基金。
攻守皆備，穩定現金流，還有不差股利率。
美盛睿安基礎建設價值基金係由全球知名專攻基礎建設投資的RARE Infrastructure投資團隊負責管理操盤，其基礎建設投資策略超過10年以上經驗，基礎建設類股大致可以分為兩類：
受政府監管，屬於防禦/守備型類股，這些公司與民生息息相關，因此多受政府監管，是能在各景氣循環獲得相對穩定收入的相當有防禦型的資產。
使用者付費，屬於成長/攻擊型類股，這些公司與經濟成長有連結性，且有「使用就必須付費」的特質，景氣好時收入相對高的成長型資產。
圖1-攻守兼備的基礎建設基金
美盛旗下睿安基礎建設資深投資組合經理哈米爾（Charles Hamieh） 日前訪台，為投資人展望2020年基建產業投資機會，他認為，2019年股票市場亮麗表現，主要係2018年第四季股市重挫帶動跌深反彈，2020年不易再重現這種榮景，但基礎建設股票仍可望有穩健表現。
基礎建設公司的業務與日常生活息息相關，這些公司多數只收現金，現金流具有可預測性，哈米爾分析，承包公共建設的基建公司，資本支出利潤約有一成，不論是公用事業或基建公司願意發放較高的股利。
這些基建類股的2019年股利率約4.9%，由於這些基礎建設公司本身有防禦性，又有良好產業基本面，哈米爾指出，景氣混沌未明之際，基礎建設基金實屬攻守兼備的投資標的，以2018年股票下跌約15%，但基建類股僅拉回3-4%左右，一旦市場動盪，這類型股票抗跌、不僅可做為資金避險天堂，一旦市場回穩，這類股票還會追漲。
他一步分析，低利率環境，資金紛紛擁入債券追求收益，今年美國降息空間有限，雖也不致升息，但債券價格不便宜；美股不斷創新高，股價也來到高檔區，美股16-17 倍本益比是合理，但不少美股股價迭創新高，連防禦型類股的公用事業也不便宜，反觀不少基建類股的本益比還在12倍，投資還是處於甜蜜點。
基礎建設類股基金要能達到「抗跌追漲」，哈米爾分析，這些類股除股利率高之外，現金流也穩定，這些公司也受到各國政府監管，不易被市場淘汰，企業訂價能力強-價格又可以相對通貨膨脹調整。美盛睿安基礎建設價值基金的參考指標，就是以 OECD七大工業國通貨膨脹率+5.5%。
基建類股對抗通膨，ESG納入投資過程。
再從產業成長前景來看，美盛投顧指出，全球基礎建設投資到2030年，相關建設市值高達110兆美元，年成長率124%。美盛睿安基礎建設價值基金就掌握這個大趨勢，投資七大工業國為主已開發國家和新興市場國家（包含印度）資產淨值至少八成以上在基礎建設的上市公司。
美盛投顧研究指出，全球氣候變遷議題愈來愈受到關注，美歐政府投資新能源發電，例如2030年歐盟新能源發電將占32%、加州預估達六成，這將是2020基礎建設投資的一大驅動力。
基礎建設不少是政府斥資推動，哈米爾指出，投資基建類股除要留意股票評價之外，還必須特別留意政策風險，尤其法令規範透明度，基建公司的「環境社會和公司治理（ESG）」就相當重要，目前他們投資基建公司也有納入ESG投資因子，除有布局新能源公司外，也少碰與煤礦等大宗物資連動性高的能源公司，公司治理特別關注公司與政府關係和互動，避免企業涉入賄賂貪污事件。
美盛睿安基礎建設價值基金基金產業配置以電力、燃氣、付費道路、供水、鐵路、機場、港口、通訊為主，根據截至2019年底的投資組合以電力（占37.59）、燃氣（17.83%）、供水（10.86%）、鐵路（10.6%）和付費道路（7.92%）為五大產業，其中政府督管公司約占投資組合的66%，使用者付費占投組約29.53% 。國家配置成熟市場91.4%（美國近四成，英國和加拿大各13%），現金比重4.18%，新興市場占4.35%（各為中國1.99%、墨西哥1.33%、巴西1.03%）。
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