今年10月,美股擺脫魔咒,市場在8、9月市場動盪後,10月展開一波反彈,風險性資產幾乎全面上揚,受惠油價和天然資源價格反彈,相關資產和國家基金表現亮眼,加上美元升息延後,新興貨幣10月升值,推升非美元計價基金的表現。
根據晨星(Morningstar)10月報告和統計,10月表現最優的基金組別是印尼股票基金,再來是中國股票基金,日股也表現不俗;中國股市轉好,亞洲股票基金也回神,下表是10月表現最佳的20類型基金。
以下謹就晨星基金月評,簡單轉載如下,詳細基本面和分析,請見附件。
印尼:印尼政府積極提振經濟的政策陸續推出、該國央行持續提振股、匯市,再加上聯準會謹慎對待升息的影響,印尼JSX綜合指數於10月份上揚5.48%,印尼盾升值7.03%。印尼股票型基金組別美元報酬率為16.67%,為十月份表現最佳的基金組別。
中國:中國股市10月黃金週假期之後出現反彈,中國上證A股指數於10月上漲10.78%,中國股票-A股基金組別9月份美元報酬率為11.53%,中國股票型基金組別美元報酬率則為9.43%。
東協地區:新加坡央行決議維持利率不變,有助支撐今、明兩年的全年增長,加上8月銀行貸款較7月增加1.48%,顯示該國企業活動仍熱絡。新加坡海峽指數於10月上揚7.43%,新加坡股票型基金組別美元報酬率為8.68%。在印尼、新加坡等東協國家股市於10月份紛紛上揚的帶動下,東協國家股票基金組別美元報酬率為8.34%。
日本:儘管日本經濟數據交錯,但受到聯準會升息延後、中國召開第五中全會消息的提振下,日經225指數於10月上揚9.75%,日本大型股票型組別美元報酬率為9.93%。
產業基金:國際能源署的資料顯示,今年以來原油專案投資已經減少超過 20%,布蘭特原油於10月上揚2.46%,產業股票-能源基金組別美元報酬率為11.04%,產業股票-天然資源美元基金組別美元報酬率為9.60%。
儘管生技業面臨政策雜音,生物科技業者持續傳出新藥申請官方許可等消息,再加上該類股於9月的過度拋售,進場機會浮現,那斯達克生技指數於10月微幅上揚7.61%,產業股票-生物科技基金組別美元報酬率為7.16%。
歐洲地區:儘管10月歐元區和英國經濟數據好壞參半,當月泛歐600指數上揚7.96%,德國DAX指數、法國CAC指數分別反彈12.32 %、9.93%,西班牙IBEX 35指數下跌8.47%。
歐洲股票型基金組別中,受到歐元貶值1.04%的拖累,歐元區股票型基金組別美元報酬率為7.05%,其餘歐洲股票型基金組別美元報酬率在3.87%-7.05%。歐洲各單一國家中,德國大型股票型基金組別美元報酬率為8.39%,法國大型股票型基金組別美元報酬率為6.66%;另外,英鎊於10月升值1.96%,大幅推升英國相關股票型基金組別之美元報酬率至4.50%-6.28%。
土耳其:耳其將於11月1日重新進行國會大選,在該國政治前景漸趨穩定,國際信評機構肯定該國財政穩定的環境,再加上聯準會升息時點延後的利多消息加持下,土耳其伊斯坦堡100指數於10月份上揚7.01%,台灣核備銷售的土耳其股票型基金組別美元報酬率為9.73%。
美國:美股於期間受到企業財報影響,出現微幅波動,但在聯準會升息時點延後的激勵下,美國三大指數於10月以上揚結束,漲幅在8.30%-9.38%,羅素2000指數則上揚5.56%。美國股票型基金組別中,美國大型增長型股票型基金組別表現最佳,美元報酬率為8.22%,其餘基金組別美元報酬率在5.92%-8.15%間。
債券基金:管美國升息推遲,惟股市表現相對強勁,債券基金相對失色,各類債券基金因其與股票連動性不一,受惠程度也不盡相同,例如與股票連動性高的可轉債和高收益債券基金有較佳的表現,惟整體而言,10月墊底的基金不少是債券基金。
10月底,聯準會公佈的FOMC會議聲明被市場解讀偏向鷹派,略為增加投資人對年底升息的疑慮,美國、德國等已開發國家10年期公債殖利率出現溫和波動,但美元指數於10月份微幅上揚0.63%。
市場風險意識降低,投資人對投資等級債券的青睞度隨之減少,造成投資等級債券表現不如非投資等級債券,美國銀行美林高收益債券指數於10月反彈2.99%。受到英鎊升值的影響,全球高收益債券-英鎊對沖組別因而受惠,美元報酬率為4.24%,其他高收益債券型基金組別美元報酬率在1.33%-4.04%間。
聯準會升息時點預期延後的心理影響下,新興市場債券再度受到投資人青睞,摩根全球新興市場債券指數於十月份上揚3.16%,再加上新興市場貨幣於10月普遍升值,推升全球新興市場債券-本地貨幣基金組別表現,美元報酬率為4.53%,其餘新興市場債券型基金組別美元報酬率在1.25%-3.17%。
可轉換債券基金組別的表現亦受到股市反彈所提振,可轉換債券-全球基金組別美元報酬率為5.23%,為10月表現最佳的債券型基金組別,其餘可轉換債券型基金組別美元報酬率在2.24%-4.20%。