你知道今年表現最佳的海外基金是什麼？績效到底有多好？台灣買得到嗎？
是的，在台灣就可以買得到，你也不必傷腦筋，是要做多或放空。不賣關子了，告訴你這個2015年全台灣績效最亮眼的基金就是宏利新興市場高收益債券基金-A類型(澳幣避險)。
蛤？債券基金，怎麼可能？而且還是新興市場債券，連高盛的金磚四國基金都收了，新興市場股債近年來市況只能用人去樓空來形容，怎麼可能是2015年表現最佳的基金，而且還不是華爾街明星經理人操盤的…
離年底雖然還有一個多月，晨星最新公布10月共同基金績效，跌破家的眼鏡，今年前十個月績效第一名的基金是宏利新興高收益債券，截至2015年10月30日的統計，宏利新興市場高收益債券基金-A類型(澳幣避險)的績效是72.77%，排名第二的是亨德森遠見泛歐地產股票基金 A2 - 美元避險，今年以來報酬也才24.82%，遙遙領先其他五千多檔境內外共基金。
今年股債市深具挑戰，離年底還剩不到50天，新興債波動相對股票低，晨星人員表示，這個績效，在全球20多萬檔基金裡，有機會擠入前50大，若以原幣別計算報酬還高達90%以上。ETF排行表現來看，今年以來表現最好的ETF是Proshares二倍放空彭博天然氣ETF，績效也只有57.39%。
今年股市債市忽多忽空，華爾街的對沖基金高手，負報酬者比比皆是，何以台灣這檔基金這個級別的績效可以如此表現卓著。根據Fundlover調查，這檔基金這個級別的淨值是在今年4月23日到30日之間出現戲劇性的變化，23日淨值才0.4238，24日淨值跳到0.4717，之後每日以垂直90度方式到30日跳到0.7655。
宏利新興市場高收益債券基金-A類型(澳幣避險)（與其他三個貨幣級別相比）成立以來淨值走勢
資料來源：MoneyDJ
宏利新興高收益債券共有新台幣、美元、人民幣和澳幣等四種貨幣，以及配息和累積等合計九種級別可供投資人選擇，這檔基金澳幣對沖累積級別基金一周可以上漲80.6%，其他八個級別表現？但一檔一檔檢視，其他級別表現與一般新興債券基金表現較為一致，各天期多半都是負數。
宏利新興市場高收益債券基金九個級別各天期表現
資來來源：晨星，截至2015.10.30
晨星各新興債券組別的表現
大單賺回 淨值一周暴衝80%
宏利新興市場高收益債券基金-A類型(澳幣避險)，與其他級別的投資組合是一樣的，為何這個級別今年以來報酬卻如此暴衝，根據宏利投信的說法，這檔基金4月有機構法人的大單贖回，贖回金額約占此級別規模的九成以上，加上外匯避險部位沒有同步平倉，以致澳幣避險部位獲利後才造成淨值大幅增加，這是個特殊情況。
這個答案，或許與大家理解的不太一樣，基金遭到大量贖回，竟不是會下跌，怎麼反而會暴衝升高？Fundlover特別與管理多種貨幣級別的經理人瞭解，近年來外匯波動大，加上國人擁有外幣資產、又有強勁理財需求，投信業者會應通路要求發行各種不同貨幣級別的基金，滿足投資人的需求。
宏利新興高收債基金澳幣累積級別，根據投信暨投顧公會的統計，從2014年9月成立以來，僅有一個法人客戶，此客戶到4月下旬啟動大量贖回，以這檔基金總資產規模新台幣25.45億元，儘管澳幣累積級別客戶大量贖回，並沒有一般基金規模低於法定就要清算的必要。
但大戶一旦撤出，基金的受益單位驟減（2015年3月時受益單位數27萬1,381.36，但4月底時只有7,122.51，贖回和續留比例約97.38：2.62），加上此期間匯率和債券均有走揚，澳幣避險部位獲利灌回當時七千多個受益單位（原本避險部位，3月底規模約有11萬澳幣，但4月底僅剩5,452澳幣）。受益者變少，市場大好，一來僧少了，二來粥變多了，基金淨值出現乘數效應而倍增，一周淨值上揚80.6%。
看得到吃不到 資訊不對稱
別看到這數據就很高興，因為從相關揭露資訊看來，這曝衝的淨值只有原本投資人吃得到，事實上是此級別單一法人，先獲利九成七，保留不到3%，這3%在一周也享受到淨值爆增80%的好處，市場只有「看得到、吃不到」。至於其他「聞香」下馬新投資人，必須以高價買入。
這種基金淨值大幅攀升，從基金淨值計算會計帳上，並無疑議，主要係受到資金大舉撤出影響所致，並非投資組合有獨特之處。惟市場人士分析，這種特殊狀況，造成淨值的暴衝，並不利於後續投資人，特別是這檔基金其他級別淨值並沒有大幅上揚，等於投資人成本墊高。
近一、兩年，投信競相發行各種貨幣級別基金，宏利這種單一法人持有某檔基金級別者絕非個案。基金規模低於1億就必須清算，但不同級別卻沒有這種規定，單一投資人大舉贖回，淨值就暴衝，除墊高後進者的投資成本，似乎也有製造基金續效優異的假像，在資訊不對稱上，很有可能會誤導投資，未來如何提高資訊透明度，以及管理同一檔基金不同級別的大額資金進出對基金淨值影響，需要政府監管單位在開放同時、多費思量以防弊。
從投信投顧公會網站，發現宏利新興高收債基金-A類型（澳幣避險級別）的受益單位數增減，儘管5月以來淨值大漲，仍吸引法人進駐，但仍有法人大舉進出，例如9月就遭法人贖回三成，惟淨值不再像4月大漲、淨值波動已趨緩和。