高收益債券基金是不少台灣投資人的最愛，愛的就是可以簡單投資、又有優於銀行定存的收益，但今年以來晨星債券基金組別裡，除了人民幣和亞洲高收益債券有創造不錯的正報酬（以美元計算），其他債券組別基金僅能坐擁收益，靜待淨值回升。
柏瑞投信指出，今年高收益債市波動劇烈主要係受到美國聯準會（Fed）升息態度不明、商品及石油，價格不振的拖累。不過，根據晨星（台灣）公布最新的資金流向觀察報告指出，在連續7個月的資金淨流出後，全球高收益債券基金組別10月首度開始轉為資金淨流入，金額總計達105.45億新台幣，全球高收益債券指數周線亦上揚0.01%，顯示投資人在美國經濟持續復甦、中國經濟有政策支撐的環境下，對全球經濟維持擴張趨勢抱持信心。
債市回定買盤 維繫人氣
有鑑於美國經濟成長力道越來越強，11月美林基金經理人調查，有高達81%的受訪經理人預期，Fed今年12月就會開始升息。然而，為了避免利率正常化對剛復甦的景氣造成衝擊，聯準會主席葉倫 (Janet Yellen)近日表示，在未來啟動首次升息後，接下來將會採用緩慢而漸進的升息模式。
雖然聯準會升息腳步逼近，升息周期裡投資人可以投資高收益債嗎？這對偏好收益投資者是一個不小的問題，金融投資工具，不論是股票或債券，都有其景氣循環，景氣不好時，不代表股票就不能投資，大好時也不代表買股就包賺。債市亦然，儘管債券天王們都大膽預測，債市30年多頭已回不來了，再來就必須面對熊市的到來，但天王們投資標的仍是債市，債券也是法人機構必投的資產。
2015年對高收債基金投資人是一種挑戰，尤其年底將屆，多數組別都深陷水底，2016年有機會嗎？
尤其有收益偏好的投資人，在高收益債市歷經調整好，目前是逢低承接的時點嗎？
今年以來晨星債券基金組別表現
資料來源：晨星，美元計算報酬，截至2015/11/27。
近來，投資人對企業及國家的違約風險意識亦相對提高，這對投資高收益債資產的投資人是必備的警覺，惟隨著高收益利差今年以來擴大，柏瑞投資全球固定收益投資長史蒂文（Steven Oh）認為，基於以下三大原因，高收益債市深具反彈契機，未來表現相當值得期待：
柏瑞：高收益到期債務不高 違約壓力低
原因1、利率前景的不確定性大幅降低，高收債市已出現止穩回升跡象。由於高收益債具有較高的信用價差保護，伴隨美國升息初期通常代表景氣持續復甦，企業獲利展望依舊良好，且Fed傾向緩步升息，幫助高收債市吃下定心丸。此外，根據歷史經驗，升息期間高收益債券報酬僅受溫和影響，就算在公債殖利率快速上揚期間，高收益債券平均表現仍維持正報酬。
原因2、全球主要央行仍維持寬鬆基調，資金流性動不虞匱乏。儘管美國升息在即，但歐洲央行12月不排除擴大QE、日本仍持續寬鬆貨幣，甚至中國不排除將再次降準降息，全球資金可望維持高流動性，有利於支撐高收益債市的後續表現。
原因3、短期內高收債到期金額不高，違約壓力相對低。根據美林估計，2015年高收益債到期總規模為180億美元，2016年到期總規模為350億美元，仍遠低於2017年以後高收益公司到期規模的720億美元，短期內高收益債企業的償債壓力並不大。
柏瑞投資全球固定收益投資長史蒂文（Steven Oh）指出，美國升息實際上對於高收益債的衝擊有限，市場的投資情緒也轉趨審慎樂觀，而以目前市況來看，現階段高收益債市已呈現超賣現象，且市場供給相對較少，許多高收益債基金經理人持有較高的現金部位，但近期已陸續開始回補部位，再配合明年商品價格有望回升的情境下，可望進一步拉抬高收益債後市。
留意風險 眼觀四方
從今年以來，高收益債基金表現輕者跌不到3%，重者14%，其中不少係受持有貨幣貶值的拖累，投資人若是持有配息級別者，單看淨值漲跌波動將更大，但總報酬（加計配息）應是差強人意，此時擁有這類資產的投資人，就必須調整自己的持有此類資產的心態（請見連結，基金教母i理財），深入了解自己投資的目標（為了配息或追求資本利得）。
至於有意累積長期退休本者，逢回不失為進場時點，惟世事難逆料，持有部位上宜以個人現金流量和可承擔風險，做適當資產配置，不宜貿進，因為市場目前對升息後市場的波動將如何，連Fed或華爾街專家都還難以掌握，值此景氣混沌，時時提高警覺，保留現金不失為一種因應之道。
更重要的是多方閱讀財經訊息，與市場保持互動，例如財經網站是不錯的個別投資人的眼線，例如MoneyDJ 財經知識庫就經常會有債市的動態訊息，以最近這一篇「低等垃圾債殖利率飆至15%！賣壓從原料蔓延到製藥業」，投資人就可以對比自己持有基金，透過公布的十大持債和產業布局，了解債券經理人的操作和投資理念。