AI大家都知道是大勢所趨，但說到投資，大家又怕現在進場買在高檔，到底AI目前才在初階段嗎？目前股價不會過高？
安聯AI收益成長多重資產基金經理人莊凱倫用數據為你分析，目前AI所處地置。根據安聯投信的研究顯示，目前大家熱烈討論的生成式AI，市場規模預估有1.5兆美元，但未來十年全體AI對全球經濟產值將有15.7兆美元的貢獻，相當去年美國2023年經濟規模的58%，略小於中國經濟（17.8兆美元）。
儘管目前AI股票股價已先行，漲勢凌厲，但安聯AI收益成長多重資產基金經理人莊凱倫表示，AI之戰才剛開打，AI將改變百工百業。掌握AI大趨勢的投資契機，最重要是能夠抱得住、抱得緊和抱得久，投資策略上宜採股債並進，投資才能走得久和走得穩，其中關鍵密碼就在557，也就是以股五債五、主動式多重資產策略，掌握七類收益來源。
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以上評論和以下文章內容，係筆者出席新聞發表會、擇其重點，個人解讀摘要，期望透過口語化的財經撰稿，協助網友認識基金商品，內容力求客觀。
投資有風險，有賺有賠，投資前宜詳閱公開說明書。基金商品是中性，沒有絕對好與壞，只有適合不適合；投資人宜自行判斷、明辨基金標的之合宜性。
AI對全球經濟貢獻15.7兆美元，生成AI商機1.3兆美元
AI相關股票衝鋒陷陣，是不少投資人的日常，但隨著股價不斷創新高，即使有拉回，目前還僅是是漲多回檔，市場強勁買盤，強力推升AI類股表現，但對還在外觀望投資人還是擔心，一進場就是高點。
AI大家都哴哴上口，到底AI是什麼，各家對於未來AI的市場有多大，各有不同數據，令人頗有「只在此山中，雲深不知處」。安聯投信不賣關子，用數據告訴你。AI對全球經濟貢獻到2030年可達15.7兆美元，其中6.6兆美元在提高生產力，9.1兆美元在帶動消費，AI運用不只提升營收，還可以降低成本，這些都對企業獲利有重要貢獻。
15.7兆美元，直逼中國2023年經濟規模，約58%美國經濟規模，這是畫大餅嗎？2022年底推出Chat GPT帶動近來各方最熱議生成式AI，根據彭博研究顯示，到2032年商機約1.3兆美元，年複合成長率逾40%，重點是今年市場規模只有2,170億美元。
生成式AI只是AI科技一支，帶動出來的投資爆發力，令人驚訝，生成式AI (Generative AI)主要是針對人工智慧生成內容，又稱AIGC（AI Generated Content），主要用於創造性的工作，例如文章生成、影像生成、音樂生成等。現下討論最夯的ChatGPT、Midjourney、Stable Diffusion，以及Office 365 Copilot都是生成式AI的最佳應用。
科技創新，從新創到市場廣泛採納運用，都需要時間，以最近一波科技帶動產業革命就是數位網路、軟體和新媒體，從創新到成熟花了30年光景，如今市場迎來第六波-AI人工智慧。
安聯AI收益成長多重資產基金經理人莊凱倫表示，未來10-15年，產業進入AI轉型時代、甚至是AI升級時代，隨著AI大趨勢席捲，不只是科技類股受惠，百工百業都因為AI重新定位。
看股價和指數高低，不如觀察營收獲利成長
若再聚焦到AI周期，目前處於第一周期，硬體先行，才能為更多AI題材打下基礎，安聯AI收益成長多重資產基金經理人莊凱倫指出，強勁的AI硬體需求讓半導體成為首波受益者，從各階段 發展來看，產業成長主軸仍以AI為最主題，關鍵就在AI融入各階段，衍生出各種AI投資契機。
安聯AI收益成長多重資產基金經理人莊凱倫分析，AI第一段是基礎硬體設施，受惠就是AI伺服器和超級規模的數據中心建立，企深度學習的訓練到大規模的硬體部署，需要網際網路、雲端儲存、能源需求和進階的冷卻技術。
目前AI需求以雲端服務商為主力，隨著主要服務商資本支出展望重回成長軌道，AI伺服器需求有望延續，支撐晶圓代工成長；此外各業者自行設計晶片趨勢，有助於支撐ASIC晶片設計服務需求；其他如材料及元件、網通等，在AI發展過程中亦都是不可或缺的重點。
AI競賽雖然新聞和投資熱度炒很高，但尚未全面進入群眾生活周遭，儘管歷經上半年漲勢，現階段本益比仍遠低於2020/2021年。
除從股價財務指標，AI類股股價高貴但不太貴，安聯AI收益成長多重資產基金經理人莊凱倫分析，與其看股價和指數高低，更重要是AI相關企業獲利成長性及前景明確性，預料在科技與AI相關類股動能有望延續到2025年推波助瀾下，AI是不是泡沬，股價是不是偏高，預估獲利成長性才是關鍵。
掌握AI大趨勢，關鍵密碼就在557
安聯AI收益成長多重資產基金經理人莊凱倫表示，全球市場面臨去全球化、數位化與地緣政治等多重挑戰。受惠於全球目光都集中在A技術所帶來的產業轉型與新契機，不只局限於科技業，包括傳產等也開始思考如何將AI應用落地到數位化的轉型上。AI應用逐漸百花齊放，帶動企業相關資本支出，加上基礎建設需求增溫帶動下，挹注AI成長動能。
安聯AI收益成長多重資產基金經理人莊凱倫表示，AI帶動人類第五波收益成長多重資產策略，不僅布局股票，還有可轉債和公司債三大類資產，股票配比是五成，可轉債（35%)和公司債(15%)合計50%，在這55配置下有機會獲取七大收益：中資本利得部分有股票資本利得、可轉債資本利得、公司債資本利得；股債利息部分有公司債債息、可轉債債息、股票股利；在權利金部分，有掩護性買權；三大類資產可以因應AI景氣循環，在變動市場中掌握更多潛在多元收益。
安聯AI收益成長多重資產策略鎖定七大收益
安聯環球投資兩強團隊聯手 收益成長專賣店添AI新同學
安聯收益成長基金，是台灣人國民基金，這檔基金台灣人投資規模新台幣7,536億元，若再加上同樣投資策略投信發行的境內版-安聯收益成長多重基金807億，安聯收益成長投資策略還有全球型和主題式-安聯智慧城市收益成長基金，台灣人以安聯收益成長策略投資規模約達8,400億元，堪稱全台資產配置型基金的專賣店、最大贏家。
安聯投信總經理陳彥婷表示，因應AI大趨勢，推出安聯AI收益成長多重資產基金，這是由安聯環球投資的AI團隊和收益成長團隊共同合作，在AI趨勢下的成長新星，結合收益成長團隊多重資產配置策略，兩強聯手，期望投資人可以用幸福方式參與AI投資，有機會握有收益，又可以長期追求與AI成長契機。
安聯投信產品投資諮詢部副總裁陳浩誠分析，近一年多來AI類股漲翻天，投資人淡忘市場風險，投資若晴空萬里，當然最好，事實是市場不是風平浪靜，若想要擇時交易，低點才要操底，一旦市場下跌又不敢接落下刀，猶豫之間就錯過好行情。
數據顯示，投資人若是在1980年開始投資那斯達克指數迄今，一直在場者就有103倍報酬，錯過漲幅最大的五大，報酬下降為60倍，錯過漲幅最大的十天、報酬率只有40倍，錯過漲幅最大的15天、報酬率只有28倍。
投資最重要的關鍵就是在場和抱得久
投資要可長可久，另一重點就是多元布局，儘管近年來股票看好，但債券仍有其投資價值，尤其是一到市場修正拉回時，債券就可以發揮其防禦的功能。安聯投信產品投資諮詢部副總裁陳浩誠表示，收益成長策略就是在為投資人追求AI長期成長潛力時，也能夠有收益、守住下檔，這樣投資之路才能走得長遠。
安聯投信產品投資諮詢部副總裁陳浩誠分析，安聯收益成長投資策略和AI團隊，目前管理1.76兆資產，至於收益成長投資策略，原始是採取333配置，就是股票、可轉債和公司債各33%，惟因應投資市場特性，也會微調，例如全球收益成長基金的公司債比重拉到五成，股票是35%和15%是可轉債；安聯AI收益成長多重資產基金，目標配置50%股票、35%可轉債、15%公司債，並且由投資團隊主動管理、定期投資組合再平衡。
安聯環球投資的AI和收益成長兩大團隊，會從AI成長潛力的公司篩選出千家做為投資的大範圍，再從其中精選出300家公司，企業因應自己成長所需，在不同階段發行/增資股票、公司債和可轉債籌資（如下表），此時兩大團隊會從這300家公司的股票、可轉債和公司債找出合適的投資標的，建構一個80-160檔最佳標的之投資組合。
在標的選擇上，安聯AI收益成長多重資產基金經理人莊凱倫表示，會觀察標的公司是否將AI導入在開發或採用的技術之中，進而創造更大股東價值；或者，會看這家公司是否在主要產品、營運、商業模式中使用AI技術，會篩選出80到160檔標的，並圍繞在三大投資主軸，包含AI基礎、AI應用及AI可涉入產業。
安聯AI收益成長多重資產基有三大優勢：
優勢一是參與AI這樣的大趨勢，除了投資人熟知的科技巨頭，在創新驅動之下，現在參與AI，就是迎接新一波財富趨勢。
優勢二是用對的投資方法，運用收益成長策略，同時考量報酬率和波動，先挑出好公司，再選擇以股票、可轉債，或是公司債來投資，可以同時掌握收益分配，還有長期資本利得成長的空間，以轉債來說，就提供了不對稱的風險報酬，擁有參與公司上檔空間的機會，同時提供下檔保護。
優勢三是廣納股利、債息、權利金、資本利得共七大收益，多元參與市場機會。
安聯AI收益成長策略以跨越資本結構參與成長趨勢
發展階段 | 著眼機會點 |
企業初創 | 新創公司發債利率較高，固定還本利息對於現金流影響較大，傾向以股票募集 |
企業成長加速 | 營業動能轉強，公司前景看佳有利其用較低利率發行可轉債融資，投資人著眼潛在的轉換價值 |
企業商業模式成型 | 企業獲利成長能見度轉強，市場接納度高，可彈性運用股票、可轉債或公司債進行融資。 |
安聯AI收益成長多重資產基金小檔案
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