財政部公布 7 月出口 387.3 億美元，雖然較去年同期仍衰退 10.4%，不過月增率 19.8%代表 7 月狀況已大幅好轉，而各分項中最大的亮點是，與 AI 相關的資通與視聽產品出口金額暴增至 90.7 億美元，年增率高達 54.1%。不僅創下了近 13 年來最大增幅，占總出口金額的比重也從 16%大幅提升至 23%，數據顯示AI成關鍵性。先前很多人擔憂 AI 只是紙上談兵，最大的論點就是 AI 對財報的貢獻不明顯，然而，從客戶下訂單到實際出貨就會有數個月的時間差， 7 月開始將是分水嶺，隨著顯示卡、音效卡及 AI 伺服器需求暢旺，未來的產能及出貨金額有望顯著增加，在第三季的財報上，更突顯AI 的重要性。下半年供應鏈有望進入密集出貨期，AI的需求成長才剛開始，但無論是上攻或拉回，基本上對AI族群來說，未來3~6個月、甚至1~2年的看法都是盤面主流首選，AI未來十年年複合成長率將近4成，市場版圖倍數擴張，十年榮景可期。
輝達(Nvidia)在美國時間8月23 日公布最新財報，不僅財測超標，更大幅超越市場期望值，突顯生成式 AI 科技市況欣欣向榮，沒有任何鬆動的跡象。野村e科技基金經理人謝文雄表示，由於企業 AI 支出大規模轉變，供需失衡相當異常，Nvidia第二季財報本身並非重點，重要的是Nvidia營收受限於半導體代工廠的先進晶片封裝能力，當務之急在於緩解AI 長期供應瓶頸，需求反而不是問題。自 OpenAI 推出ChatGPT 後，帶動生成式 AI 熱潮及更多層面的應用(如: 醫療、工業自動化等)，科技巨頭企業更熱愛Nvidia晶片，其強大的軟體編程平台生態系統 CUDA讓開發人員構建和共享 AI 相關工具和軟體庫，更能輕鬆創建 AI，Nvidia正受益於此趨勢，錢景樂觀。由於AI需要更多的資料傳輸以及高效能運算，預期對 Server/Switch 的升級需求將是正面的影響；在ChatGPT與搜尋引擎應用的帶動下，AI相關轉型布局被雲端業者視為投入資本支出的優先項目。
謝文雄指出，高算力需求將為台灣散熱零組件廠商帶來新的成長契機，例如，AI趨勢下帶動GPU運算耗能，GPU晶片耗能高，資料中心解熱進入散熱新世代，AI 的應用將增加熱板結合熱管的3D VC（Vapor Chamber）以及液冷解決方案的採用，加速資料中心解熱進入新世代，Nvidia A100和H100的伺服器機櫃內散熱風扇總設計價值為一般通用伺服器機櫃之3.9倍和6.1倍，其中搭載厚度加厚的雙馬達對轉扇產品ASP也較單馬達風扇增加2.8-9.0倍不等，風扇用量則從一般伺服器的7-9顆顯著提供高到A100 /H100之21 /31顆，皆可望催化散熱廠商伺服器占比將持提高至2024年，此外，液冷與浸沒式散熱接受度亦有增加趨勢，成為散熱業者新的獲利成長因子。以上所提個股僅為舉例說明，非為個股推薦。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。
近期美股續跌加上市場擔憂中國房地產問題擴大，亞股皆墨，台股跌幅相對較大。美國降評及中國房地產問題等負面消息影響，使加權指數回測五月底跳空缺口，亦測試半年線支撐。短線可先留意中國房地產問題是否擴大，指數在季線與半年線區間整理，隨著第二季財報公布完畢，預料投資人會發現 AI 與非 AI族群 的差異將會擴大，傳統手機面板相關的電子產品需求仍舊疲弱，反之網通產品、AI 伺服器的需求更加強勁，不只反映在營收獲利上，企業庫存去化也看到明顯的快慢差異，半導體庫存去化雖然偏慢但調整步伐不變，隨著景氣復甦、終端需求回升，可挑選評價便宜的標的來投資。
展望未來，不管是美國升息接近尾聲、中國陸續出台刺激政策，市場主要的負面因素都在往好的方向前進。主計處近期公布 2024 年預估經濟成長率達 3.3%，預計隨全球經濟復甦、世界貿易量擴增，將拉抬台灣出口及投資動能，景氣將在今年下半年由谷底復甦，加上 AI 的需求托底，股市可望由 AI 單引擎變成「AI+非 AI」的雙引擎驅動，近期修正是健康的回檔，半年線仍有強力支撐，這波修正整理，反而能讓籌碼稍作沉澱，更有利後續的上漲。
AI已成為市場的主軸，每季的財報都是檢驗基本面的好機會，「真假 AI」已經慢慢現形，預料只有 AI 概念但沒有切入 AI 供應鏈的公司，股價表現很快就會落後，而真正的 AI 供應鏈公司股價短期雖然也會被拖累，但股價相對會更抗跌，未來可望水漲船高，甚至不排除出現倍數增幅的可能性，回檔反而提供絕佳的佈局點，建議投資人可視己身風險承受度，逢低布局真AI受惠股，抓準AI趨勢長線紅利機會，如：ODM組裝、矽智財、高速傳輸、散熱…等長期看好產業及半導體、雲端運算、電動車等領域，長遠來看下半年甚至明年台股表現值得期待，回檔整理正是長線佈局的好機會。
PS.文章內基金不代表本網站推薦之基金，此文僅提供投資人自行做投資判斷
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