台股和美股近年來表現強勁，吸引不少台灣投資人的目光，DWS資產管理是少數基金業者對歐股情有獨鍾。
DWS全球投資長畢爾．耶許（Bjoern Jesch）表示，美股因為科技帶動近年來表現亮眼，惟 歐洲以製造業為經濟的重心，歐股雖然相較美股落後，但深具潛力，加上股票估值相對美股便宜，又已啟動降息循環，歐洲中小型股的表現值得期待。
美歐大不同，DWS全球投資長畢爾．耶（BjoernJesch）從經濟成長動能來分析，他指出，歐洲表示，從製造業占GDP比重的經濟數據來看，德國高達20%、歐盟也有15%，但美國僅10%，歐股的表現自然會與製造業的關聯較高。
從歐洲PMI採購經理人指數的表現來看，疫情前最高為54、疫情期間一度跌至38，但在2023年之後，PMI在50上下區間盤整，歐洲的製造業已走向復甦。
DWS全球投資長畢爾．耶許（Bjoern Jesch）解釋說，歐洲經濟先在疫情期間，受到供應鏈斷鏈影響，後又受到烏克蘭戰爭影響，石油、天然氣能源的供給受限且價格高漲，隨著歐洲政府著手進行補貼與調整，能源價格逐漸恢復穩定，歐洲的通膨情形逐漸改善。
歐美大不同的四大關鍵
全球股市來到相對檔，美股實屬不便宜，夏天以來市場修正，國際資金覓尋有投資價值的市場，德銀遠東投信看好歐股，DWS全球投資長畢爾．耶許（Bjoern Jesch）分享他對歐洲經展望第一手訊息。歐洲與美國到底有什麼大不同，就在這四個關鍵：
財政赤字的差異：歐洲國家不像美國有高額的預算赤字，歐洲人的儲蓄率也比美國高，歐洲國家的經濟將逐漸回溫。
歐盟率先降息：歐洲的經濟表現穩定，預期經濟成長由2024年的0.7%，至2025年可達1.1%；由於工資上揚使得核心通膨維持在高檔，但因能源價格下滑，且原有的基期較高，通貨膨脹由2024年的2.5%，至2025年可下降至2.3%。歐洲的通膨已見和緩，DWS預期至2025年9月，歐洲央行可望降息三次。
歐股相對美股便宜：目前歐洲股市折價幅度約40%，以價值投資的角度極具潛力。
歐美企業獲利差距：歐股與美股的獲利差距，已從原先的70%縮減至20%。
歐股相對美股折價、兩者獲利差距縮小，中小型股追漲動能強
DWS全球投資長畢爾．耶許（Bjoern Jesch）強調，歐洲中小型股是「價值中的價值」選擇，三個關鍵因素支撐歐洲中小型股表現：
股市下跌時，歐洲中小型股與大型股的跌幅相差不大，但在股市上漲時，歐洲中小型股的漲幅會超越歐洲大型股。
歐洲中小型股在降息循環時能受惠較多。
若有產業整併，追求創新且能適應市場環境的歐洲中小型股較能受惠。
美國大選，DWS演譯三套劇本
DWS全球投資長Bjoern Jesch分析美國大選情境，他大膽預測今年美國大選結果，目前看來分裂政府是最有可能發生的情境，隨之而來的假設情況就有三套劇本：
如果民主黨保住白宮、民主黨保住眾議院但失去參議院，將導致政策制定範圍有限，幾乎不可能發生政策變化。
如果民主黨取得勝利：民主黨僅在參眾兩院取得些微多數控制，這與分裂的政府沒有什麼不同。DWS預期民主黨的多數席位將是短暫的，在2026年期中選舉之前提供短暫的立法控制窗口。
如果共和黨取得勝利：當前的大部分立法是否能被保留將是問號。DWS預計國會將獲得絕對多數席位，共和黨內將出現分裂，其幅度將比2017年至2018年更大。
擔心比七大巨股，不如覓尋AI趨勢下的新贏家
今年夏天，全球股市很不平靜，過去一年半來漲多的AI和科技股出現大幅震盪，DWS全球投資長畢爾．耶許（Bjoern Jesch）、DWS亞太區投資長吳雙榮一致指出，AI後市雖然可期，尤其科技業者莫不展開軍備競賽式的投資，但美國股市由科技股領軍，近年表現較佳，成為全球投資人的焦點；市場對於AI股的預期很高，若有小小失望就會出現賣壓。
他們認為，美國七大科技股是有獲利的，但因市場的容錯空間變小，市場不免受到風吹草動的影響，都會影響到投資人的情緒，其實與其擔心股價上下起伏，此時投資者應著眼於AI熱潮的下一波贏家。
DWS全球投資長畢爾．耶許（Bjoern Jesch）指出，覓尋AI下一波贏家，可以將眼光多關注在導入AI 帶動業績成長的業者，例如AI科技的發展讓歐洲藥廠可以分析巨量資料，做出更多客製化的新藥，也有助於新藥研發，很可能成為下一波的贏家。
DWS亞太區投資長吳雙榮指出，AI發展的第一波最大贏家之一是數據中心，目前全球的數據中心空置率都偏低。但AI數據搜尋相較於原有網路搜尋，需要花費七倍的電力來看，追求更佳的能源效率，勢必成為關注焦點。
DWS亞太區投資長吳雙榮分析，數據中心目前占美國總能源消耗2.5%，預估2030年之前將增加到6.5%至7.5%，美國的能源需求大增、也勢必加大投資力道。由於能源需求的增加，天然氣的發展可期，另外為了發展再生能源，銅與鋁的大宗物資需求也可望大幅成長。
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