ETF被動投資蔚為風潮的今天，主動式基金業要在紅海裡脫穎而出，關鍵就要有創新商品搶先機，再輔以穩健投資功力、三贏銷售模式、扎實研究和投資教育，才有機會奠定市場領導地位。
柏瑞投信就是這樣的公司，堅持創新、致力研究、重視客戶，才能成就境內基金管理資產規模第一大的外資投信。
表1-境內基金前十大投信
根據投信投顧公會統計，境內基金管理資產規模-表1，前七大投信皆是本土投信，近年來更以發行ETF為主力，第八和第九名的柏瑞和安聯投信均有外資背景，並且以發行主動式管理共同基金為主力。
提起外資投信，投資人通常會將公司與其境外基金做連結，聯博投信有境外基金-聯博全高收，安聯則是安聯收益成長基金，貝萊德則是貝萊德世礦基金，富達或許投資人會連想到富達歐洲或富達亞高收，摩根投信由於產品多元，橫跨債券、多重資產和股票基金，儘管有不少強棒，惟都是境外基金。
表2-14檔規模百億元主動式境內基金
反觀柏瑞境外基金知名度難與上述同業相比美，加上總代理美國知名基金公司MFS（全盛）系列基金、專注法人，行銷上低調，熟門熟路的人才會選擇MFS基金；柏瑞投信不靠境外基金做大資產規模，反而是深耕境內基金市場。
這項深耕台灣策略，凡努力者必有所成，根據表2，金管會核備銷售的主動式境內基金管理資產規模逾百億元者，共有14檔，柏瑞投信就有四檔基金，這4檔基金合計達1,064億元，占柏瑞總管理資產規模逾七成。
楊智雅堅持不放棄，度過2008金融海嘯的驚濤駭浪。
境內主動式基金能夠從數十億，不斷成長，「拉拔」到百億，在台灣要養大基金，比養小孩還難。柏瑞投信董事長楊智雅回憶：「當年我們發行本土第一檔高收債基金-友邦（柏瑞的前身）全球策略高收益債基金2008年8月成立，規模逾新台幣14億元，熟料一個月後爆發全球金融海嘯，基金一度縮減到僅有4.5億元，我們曾一度考慮這檔基金是否要清算。」
友邦投信早年是聯博系列基金總代理之一，也是聯博-全高收債券基金得以熱銷的推手之一，從總代理的經驗，楊智雅深黯這類型基金將是台灣人投資人核心資產，堅持不放棄，帶領投資團隊做好投資，度過那段最驚濤駭浪金融市場動盪，基金不僅沒有清算，2010年4月基金規模首次突破百億元，迄今規模逾三百億元，長期蟬連本土最大規模債券基金。
柏瑞全高收基金打響柏瑞投信是本土收益專家的名號，陸續發行美國雙核心收益、新興市場高收債、企業債、新興亞太策略債、亞太高收債、新興邊境高收債、ESG量化債券等系列的固定收益基金，擁有最完整的債券產品線。柏瑞更在2017年將收益型投資標的拓展到特別股，發行全台第一檔特別股息收益基金，2018年新增加多重資產型基金，2020年更率先市場發行台灣第一檔全球ESG量化債券基金。
創新先驅，歡迎同業共襄盛舉做大市場。
柏瑞投信總經理董俊男指出，柏瑞不斷追求創新，但創新就是無前例可遵循，「我們必須跟監理單位不斷溝通，贏得官方認同和支持，才能募集發行。」
領先市場、搶第一，基金業者必須做好溝通協調，這些投人的努力和資源、無法用金錢衡量估算。一般產業任何創新研發可以申請專利保護，金融產業的創新卻沒有這種保障，投信只要有創新商品獲准，同業就可尾隨跟進。
董俊男說：「創新有助柏瑞搶得先機，我們也歡迎同業加入，大家共襄盛舉、做大市場，嘉惠更多投資人。」
投信搶得先機，還要保持市場領導地位，就要做好全方位的努力，基金投資操作要穩健，滿足通路和投資人需求，才能匯聚人氣，才能產生磁吸效應。幾經折衝，獲得金管會同意後，柏瑞投信再度領先市場、2015年推出境內基金的免分銷費後收級別（N級別，手續費後收，投資人若持有該級別基金滿三年就免收手續費，提早贖回依期間會有後收手續費用）。
N級別沒有收取分銷費，投資人沒有額外費用、也不致減損基金淨值；通路因為N級別，獲得手續費收入，關鍵就在投信「讓利」，基金經理費分潤給通路，而自己能獲得收益下降（這也可以從年度財報的附註窺見），惟投資人申購量可以增加、持有時間拉長，投信業者得因此擴大管理資產規模，能收取管理費總金額也水漲船高，創造投資人、通路和投信業者的三贏局面，也是柏瑞投信四檔基金可以成就百億規模的關鍵之一。
投資人教育先鋒，三大洞悉報告掌握市場脈動。
再來就是金融教育，柏瑞投信創新、募集發行基金，做好投資管理，再來就是創新金融商品的投資人教育，讓投資人瞭解新基金的市場脈動和基金獨特性，俾利投資人善用新商品、建構投資組合。柏瑞致力投資教育，從2018年4月首發洞悉特別股研究報告，今年再兩發-洞悉邊境債和洞悉ESG，方便投資人在茫茫資訊大海裡能夠瞭解這些新型資產的市場現況。
ESG在全球蔚為潮流，對台灣人ESG還是一種新型態金融概念，到底投資標的是什麼？ESG理念是什麼？台灣目前並沒有系統性研究，專門追蹤ESG相關領域訊息與表現的公開資訊。柏瑞投信繼今年元月發行柏瑞ESG量化債券基金，董俊男表示，柏瑞身感做為市場領導者，有必要將投入研領究資源，率先產製出「洞悉ESG」報告。
柏瑞投信產品發展及投資顧問部副總林炳魁表示，柏瑞洞悉ESG報告，藉由各項指標綜合研究，以及ESG焦點事件，並透過市場表現、總經、貨幣、財務體質、新債發行、資金面、評價面等觀察面向，為投資人解析ESG債市脈動，期能教育投資人，建全ESG投資意識。
ESG投資蔚為風潮，勞金局將啟動23億美元ESG債券投資。
柏瑞投信2020年6月「洞悉ESG」報告指出，在全球高度寬鬆的環境下，ESG企業債的發債狀況持續回溫，資金也出現明顯回流，而ESG企業債今年來不但已收復先前跌幅，上半年也呈現正報酬。以ESG企業債平均信用評級為投資等級，信用風險程度相對較低。
後疫情時代，更加體現ESG的投資價值，市場需求持續加溫。柏瑞ESG量化債券基金經理人施宜君表示，ESG概念企業債發行金額於第二季持續成長，總計發行金額為373億美元，較第一季成長18.41%，今年上半年總發行金額為688億美元。其中，以與疫情相關的社會責任(Social)債券的季成長幅度最大，為22%。
2019年，社會責任債券占ESG概念債券的發行僅有9%，今年占比已提高至17.59%，預期在疫情的催化下，社會責任債券的發行量將於今年大幅成長。另方面，ESG企業債指數7月中旬利差雖已收斂至146個基本點左右，仍在5年均值之上。預期在ESG投資趨勢的推動下，ESG企業債指數還有利差收斂的空間。
今年 1 月柏瑞發行台灣首檔全球 ESG 量化債券基金，啟動台灣ESG 投資的新風潮，其他投信業者陸續跟進發行 ESG 相關產品，連勞動基金運用局（簡稱勞金局）7月3日宣布共23億美元全球美元公司增值債券型委任代操，這將是台灣和亞洲最具規模ESG債券退休金委外投資，全球追求ESG投資風潮下，台灣投資人也不缺席。
關鍵就在投信「讓利」吧。
應該也要談談這幾年如何與通路合作來把基金養大