英國印裔首相蘇納克，除是英國政金圈精英外，他也是印度富商暨印孚瑟斯(Infosys Ltd.)創辦人納拉亞納·穆爾蒂(Narayana Murthy)的女婿，印孚瑟斯這家公司是台灣核備所有境內外印度股票基金必備持股，各檔基金持有比重從5-10%不等。
Infosys是一家總部在印度邦加羅爾的信息技術跨國公司。據富比世（Forbes)全球2000強排名，印孚瑟斯是2020年收入數據僅次於塔塔(Tata)諮詢服務公司的第二大印度IT公司，也是全球第602大上市公司。 公司信用評級為CRISIL AAA / 穩定 / CRISIL A1+（CRISIL評級）。
除了Infosys之外，印度還有什麼投資契機？ 景順投信建議，印度投資可以掌握五大面向：印度重啟、基礎建設、科技創新、都市化受惠類股和金融巨擘/獨角獸，在這五大面向裡，景順還有三個布局絕招：一是聚焦、二是避開，三是覓機會，從產業前景和公司基本面挑選合宜的類股，建構投資組合。
晨星截至10月底數據，主動式印度基金今年以來表現，首源、瀚亞和景順三家公司印度股基金表現最佳，若以過去三年以來表現，景順印度股票基金在短中長期表現相對穩健，若再對比大拇哥投顧運用路透社提供大數據，可以發現景順印度股票基金的投資組合市值營收比、產業集中度和流動性，都高於瀚亞和首源，投組預估未來本益比景順和瀚亞在伯仲之間。
景順印度股票基金與同類型基金比較
景順印度股票基金，能夠表現大勝同類型基金平均值，關鍵就在投資組合的篩選和配置，根據截至第三季底的基金投資組合配置，相較對比指數，可以窺見景順偏好金融股、循環消費、電訊服務、工業產業這四大類為主。
景順印度股票基金產業配置相較大盤指數的比較
印度股市覓尋投資契機，景順聚焦消費+金融+工業
景順投信分析，疫後三年，全球經濟重啟，儘管各國政府對抗疫情都有一套章法，但疫情不確定仍存在，因此挑選產業類股上，景順偏好產業不受疫情封鎖措施衝擊小者，確保疫情不致挫市場對其需求。另外，也偏好產業營收成長，有機會回到疫情前的水準，同時企業利潤率受保障和獲利能力看好者。在這些條件下，勝出產業就是循環消費、金融和工業製造。
比較不看好的產業，景順投信指出，目前印度股票基金團隊，會選擇避開需求的波動性高、價格波動率非常大和官方管制嚴格產業，因此公用事業和能源是兩大類產業，景順相對指數減碼。
再者，景順印度股票基金也密切注意電信、資訊科技和健康醫護三大產業，這些相關印度企業，儘管疫情期間營收成長受衝擊，但疫後利潤率有機會好轉，獲利能力前景可望轉佳者，儘管健康醫護和資訊科技比重相對大盤指數減碼，電信服務則是加碼。
景順印度股票基金在金融股比重最高，逾34%，景順投信指出，除大家耳熟能詳的ICICI和HDFC銀行之外，還有印度國家銀行、小型企業銀行、房地產和信用卡相關金融機構，值得注意，印度是地緣政治衝突受惠國家，外資轉進印度，加上疫後需求回歸，帶動近期強勁的工商投資活動。
印度銀行業營業利潤成長
私人投資占國內生產毛額（GDP）比重在疫情期間一度跌破10%，摩根士丹利預估，私人投資今年有機會上看10%，2026年有機會回到14%，私人投資增加，對銀行有大量的融資需求，加上升息因素，都有助銀行放貸、提升其利潤。
JP摩根研究也顯示，印度銀行業預提營業利潤成長率，是過去兩年印度銀行業主要驅動股價的來源，除有一家例外，其他九家銀行業的營業利潤成長都是兩位數，從11%-26%不等，不少這些銀行都是景順印度股票基金的金融產業持股。
印度消費升級，汽機車帶頭食衣住行各種需求。
印度人口與中國不相上下，人口就是消費實力最佳表徵，景順印度股票基金看好印度交通運 輸這種消費產業，目前加碼汽、機車相關公司，儘管目前印度汽車年銷量，只有中國的五分之一(約470萬輛)，但未來五年成長性強勁，以金磚四國和美歐為例，印度汽車銷售未來五年可望成長3%，在大型消費市場裡，印度是唯一能夠實現成長的主要市場。
新興國家經濟一旦崛起，最常見的問題就是交通擁擠，印度貧富差異大，大家對印度平常擠火車就是一輛火車上掛滿人的畫面，隨著印度經濟成長， 薪資的成長，印度人負擔能力提升，購買交通工具就是一種消費升級，惟因應全球的減碳的目標，印度如何在消費升級同時減輕碳排放，隨著消費升級對機動車輛的需求以外，使用電池驅動車輛在印度同樣是顯學。
景順投信指出，印度電動軍在整體汽車銷售量比重已逼近9%，印度汽車大廠Mahindra規劃產品線友善環境的電動車將占有一席之地，預估未來市占率可達七成三，成長率更是翻倍達214%。
消費產業因為印度人收入增加而產生的消費商機，這還有兩大領域：一是高級奢侈品的需求，例如鐘錶、珠寶、化妝品與眼鏡皆有消費升級的需求。二是平價時尚：年輕人與中產階級的崛起，支撐平價時尚產業的發展，另外民生消費上，印度速食產業仍有巨大的成長空間。
Kommentare