華爾街大行-摩根士丹利（Morgan Stanley，市場簡稱大摩）在10月發表一份「印度世紀到來」重量級報告，點出印度內需消費力將從目前1.8兆美元，2032年可望擴大到4.5兆美元。
零售市場規模將從目前1.8兆美元出頭，2032年上看4.5兆美元，十年內市場規模翻倍，吸引外資蜂擁進入印度，各家外資也是各顯神通押寶自己看好的領域。
未來十年將是印度世紀，承如21世紀的前20年是中國經濟發展黃金年代，摩根士丹利預估印度內生產毛額到2032年7.9兆美，隨著印度經濟成長，印度人的購買力也提升，家戶人均GDP在2021年有2.94億戶、收入2,278美元，但2031年家戶數可達3.6億戶、收人在5,242美元，十年內家庭財富翻倍。
印度黃金十年，家庭財富翻倍。
值得注意，目前家戶所得是呈金字塔分布，但隨著中產階級崛起，擁有1萬到1.5萬美元的家戶數將從2021年的七千多萬戶，未來十年（2031年）可達1.65億戶；5,000到1 萬美元家庭也將從目前1億戶，未來十年可望增加到1.2億戶，至於3.5萬的家戶數也將從目前560萬，2031年增加到2,520萬戶，印度家庭財富所得結構將從正金字塔，未來十年將變成西洋梨型結構。
未來十年印度消費市場的成長趨勢
摩根士丹利研究指出，GDP和家庭財富增長，消費購買力自然也是水漲船高，以印度國內生產毛額到2032年7.9兆美，消費占GDP比重約58%，相當5.4兆美元。
大摩有關印度世紀的報告，將消費分為零售和非零售（汽車、休閒、飯店、教育和健康）兩大類，零售裡可再細分食品和非食品兩類，其中非食品和非零售消費。這兩塊消費，是未來十年印度成長最多的市場，也是印度基金經理人關注的消費領域，這兩類型消費占總消費的比重目前約七成四，十年後比重可拉高到八成。
消費力誘人，基金拉高消費類股權占搶投資契機。
消費型式的轉移，印度過去以食品消費為主，隨著愈來愈多中階級的興起，消費型態也會跟著轉變到周期性消費。基金業者看好印度消費零售市場，雖然都有布局消費類股，重押者可達兩成五或三成五。跟摩根士丹利一樣看好周期性消費，景順印度股票基金在周期性消費類股比重拉高到21%，是核備境內外印度基金裡最高者。
金管會核備境內外印度股票基金的消費類股配置比重-單位%
景順印度股票基金在周期型消費類股比重高，主要是投資資產業是汽車卡車製造商、車用零件、服飾配件、飯店/旅館/遊輪、百貨公司和餐廳酒吧；非周期循環類股，則是看好個人用品、食品加工和食品零售通路三項次產業。這檔基金的前十大持股，消費類股擠入前十大有兩檔股票，一是周期型消費類股代表的馬亨達（Mahindra）集團，二是非周期型消費類股代表-印度聯合利華（Hindustan Unilever）。
景順印度股票基金重倉在馬亨達，這家印度企業集團生產汽車、機車及農機。是印度最大的汽車製造商之一，也是世界上首屈一指拖拉機製造商之一。
景順投信分析，印度汽車製造商協會研究顯示，印度有望在未來25年內成為全球各類車種的前兩大生產國。根據印度2047規劃願景(Vision 2047)，印度計劃吸引外資將汽車生產及供應鏈遷移到印度， 並計劃全面生產本地汽車。印度擁有汽車和車輛零組件方面的專業人才及知識，有助帶動國際對印度汽車和車輛零組件的需求。不論是內需或是出口，印度汽車和零組件產銷都值得期待。
中產階級崛起，印度食力驚人。
景順投信指出，景順印度股票基金看好消費產業，就是看好印度人因收入增加而產生的消費升級商機，平價時尚最能感受到中產階級的消費力道，以印度Trent集團營收2017-2022年的年複合成長率達18%，Trent旗下平價時尚品牌Zudio，每秒鐘可賣出一個產品，每分鐘賣出18件T恤，就是年輕人與中產階級的崛起，支撐平價時尚產業的發展。
景順投信指出，從新興國家和美歐人均所得成長和餐飲服務的連動關係，可以發現目前印度人在食物服務消費和GDP人均比只有58，相較巴西的83美元、中國613美元，食品消費產業，可望受惠中產階級收入增加，帶動的消費升級商機。
景順印度股票基金非常關注印度速食產業，這項民生消費仍有相當大的成長空間，印度餐飲服務可望跟美國和中國一樣，將隨著經濟成長而蓬勃發展。
印度2032年GDP的規模可望近八兆美元，成為全球第三大經濟體，摩根士丹利印度報告特別出，零售消費投資機會蓬勃，尤其消費規模新增1.7兆美元，其中1兆可望透過電商網路交易，未來網路滲透率將不斷增加，目前使用網路人約6.5億，未來十年可達9.6億，至於網路交易使用人口將從目前2.5億增加到七億。
印度股市市值達10兆美元，長線布局印度消費契機。
未來十年，印度將迎來黃金成長期，從製造、消費到基礎建設，市場商機大，摩根士丹利預估印度股票市值，未來十年上看10兆美元，搶占印度投資先機，景順投信指出，投資人正可掌握疫後經濟重啟、以定期定額展開長線投資布局。
景順早在1994年就開始投資印度股票市場，算是市場的先驅；景順印度股票基金成立於2006年，基金經理人Shekhar Sambhshivan來自印度，在業界投資印度股票的經驗超過30 年，管理這檔基金超過16年，他對印度股票市場熟稔，成就過去十年來這檔基金穩健表現，累計十年報酬達134.71%，優於同類型基金績效平均值。各界看好印度的後市，有興趣長期布局印度股市投資人，歷經2022年市場動盪後，選擇要邁入黃金成長期的印度，目前也是逢低承接時點。
景順印度股票基金表現
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