2024年下半年，全球終於等到美國降息嗎？法盛盧米斯賽勒斯在美國債市，也是一個大咖，法盛盧米斯賽勒斯全球總經策略團隊水新對美債市場翻多，是下半年最看好資產之一，美國降息利多，除美債可以做多，他們也看好承壓多時的新興債。
法盛盧米斯賽勒斯2024年7月2日發表下半年投資展望報告，以下是他們對整體經濟和各類資產的評價，摘錄重點如下，提供有興趣的網友參考。
總經環境
隨著全球通膨放緩，預計各國央行將繼續或開始退出緊縮政策，而美國聯邦準備理事會（Fed）可能會在今年9月和12月降息。
預期美國2024年的名目GDP成長率將接近5.0%，2025年回落至4.25%，即使在經濟成長適度放緩的情況下，我們對企業的經營環境仍維持正面看法。
政府公債
已開發市場的長天期債券殖利率可能會在2025年下滑，其中我們對美國公債最為樂觀，預計一旦聯準會開始進入降息週期，殖利率將走低。
受惠於相對較高的殖利率和美元疲軟的前景，我們認為新興市場固定收益具有投資價值，投資人有機會受益於外幣升值和利息收入。
全球股票
市場對於人工智慧（AI）將帶動全球經濟轉型的預期，可望在未來6到12個月及更長時間內提振投資氣氛。成長型股票將繼續領頭，帶動更多股票表現。
美國、日本和新興市場（中國大陸除外）2024年的獲利年增率有望達到兩位數，我們認為多數市場下半年報酬率也有機會看到個位數中段水準。儘管本益比偏高，但市場正逐步實現其估值。
多頭市場橫跨不同區域往往最具續航力，這是我們目前所看到的情況（中國大陸除外），獲利是支持我們進一步看漲的基本要素。
美國科技業和通信業的表現領先，但預期獲利成長在下半年將趨緩，而落後族群例如醫療保健和能源類股，獲利料再度走高。隨著各產業基本面改善，預期有更多類股將加入多頭列車。
企業獲利支撐市場多頭行情
潛在風險及資產類別展望
AI會是一個長達數年的大趨勢，但考慮到少數大公司對美股大盤的影響力，投資人可能仍要保持謹慎。
儘管市場喜歡看到疲軟的經濟數據，但如果未來數據持續疲軟，可能又要開始擔心陷入衰退的風險。若出現成長恐慌（Growth Scare），股市可能下修10%，信用利差也可能擴大。我們認為目前市場價格尚未反映經濟下行的風險。
我們更青睞美國債券甚於其它市場債券。如果聯準會降息，預期新興市場的本地固定收益和貨幣將表現出色。我們偏好美國的成長型股票配置，但也認為全球股市有望走高。
公司信用債
由於收益率達多年高位且降息週期在即，我們不會忽略信用債。選舉增加的波動性，可能會帶來以較大信用利差增加信用債配置的機會。
預期投資等級債券評級下調的機會有限。2024年上半年發行了大量的投資等級債券，代表下半年的供應可能會減少，考慮到市場對高品質公司債需求強勁，我們認為這會構成技術面的利多。
在非投資等級債券部分，預期違約率維持在3.5%左右的歷史低點。我們認為，BB等級和B等級債券的信用利差看起來較高，而CCC等級的估值也看起來相對合理。
法盛盧米斯賽勒斯對主要資產的評價
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