台股高股息ETF，你知道那一檔2023年表現最好？跌破市場眼鏡，不是規模最大的0056，也不是每月規模長最快的00929，也不是受益人最多的00878，答案是00915-凱基優選高股息30基金。
基金表現這麼好，為什麼如此低調，理財社群裡為什麼沒有什麼討論聲音，答案揭曉，關鍵就在凱基投信太謹慎，在確定基金表現不俗，才願意公開，加上近來金管會對高股息ETF的新規定轉趨嚴謹，凱基投信最近才公開00915-凱基優選高股息30基金密訣。
平準金機制新規定 只能揭露不含資本利得股息率
配息ETF，近來是台灣投資人瘋狂搶進的標的，惟高配息訴求、平準金運用，投資人在不明究理下，擔心買進高配息基金到底有沒有動用本金配息給自己。金管會解決這種高配息訴求的基金亂象，最近終於訂出新規定，除要求投信業者的配息率不得高於ETF緊盯大盤指數的股利率之外。
第二個重點是ETF配息率，只能以配發股息做年化配息率，不可計入資本利得，以配息1元為例，0.3來自股息，0.7來自資本利得，只能用0.3做年化配息率的宣稱，以除息當天淨值為15元為例，季配息1元，從配出來的額計算配息率，年化後可以高達24%，但依新規定只能用0.3元做年化配息率宣稱，也就是0.3除以除息當天淨值是15，換算下來可以宣稱年化配息率只有8%。
動用平準金，金管會要求投信要確認平準金運用的規範之外，還要求淨申購達基金規模一倍才能動用。
金管會新規定，凱基投信的解讀，未來配息率將無法像近來各家宣稱兩位數字以上，在僅能就股息做年化配息率宣稱下，配息率將回歸常態。凱基投信新事業發展處主管穆正雍分析，過去十年台股整體未來12個月的現金殖利率多在3.0 – 5.5%間。
台股高股息，合理期4.50%~8.25%
凱基投信新事業發展處主管穆正雍指出，近年台灣ETF在各種投資主題、配息方式的推波助瀾下，成為國人最愛的投資標的之一，尤其是高股息ETF，儼然已成為投資人用來存退休金的核心資產。2024年的股息期望不能太高 –總報酬才會是關鍵，對於高股息的期待應該是要介於4.50%~8.25%之間，均值6.38%。
過往投資高股息的投資人，很容易陷入一味追逐高殖利率，卻賠價差的投資痛點。因此，布局高股息，必須同時兼顧股息表現和股價成長的投資策略。
對於2024台股展望，凱基投信台股投資團隊主管施政廷表示，若形容2023年台股大盤是激情的奔牛行情，2024年台股則可能譜出慢牛走勢，股息期望不宜過高，高股息期待應該要以平常心看待，約在4.5%~8.25%之間，更重要是回歸投資本意，看配息率不如看總報酬，才是投資高股息的王道。
2024年台股循環週期將在擴張與趨緩間擺盪，預期成長、股價動能與低波動因子相對有較好的表現機會。在2024年的實質企業獲利會上揚，但評價難以大幅成長下，操作上需要更有耐心與應對策略。
退休要台股ETF，成長空間大，凱基致力深耕Smart Beta ETF
凱基投信董事長丁紹曾指出，現代退休制度的起源是來自1889年由德意志帝國所設計，最初的設計是僱員在70歲退休，由政府發放養老金直到去世；在1950年與1990年時，已開發國家的人均壽命是65歲、73歲，到了2020年，則已超過80歲。隨著高齡化社會的形成，退休準備變得格外重要，惟台灣人在退休準備明顯不足。對比美國與台灣的退休資產規模佔國民生產毛額 (GDP) 的比重來看，美國有135%，而台灣則僅有29%，其中台灣退休資產投資於本國股市的金額佔本國股市的比重只有3.6%，也遠低於美國的49%。
儘管近來投信搶發配息台股ETF，丁紹曾認為，以美國經驗來看，ETF發展，從1.0已進化到3.0，根據道富（State Street）銀行統計，儘管1.0版的市值型ETF，目前管理資產規模最大，逾8.1兆美元，但2.0版的Smart Beta ETF管理資產規模也有1.3兆美元，至於主動型ETF規模約0.52兆美元，以成長率來看，主動式ETF成長率未來五年複合成長率可達48%，反觀1.0版市值型只有21%，至於Smart Beta彵有17%，ETF三類型的前十大基金公司，也是排名大洗牌。
儘管目前凱基投信管理ETF規模是在16家業者是第七大，零售基金管理規模截至10月底逾新虫幣1,880億，零售基金排名在第14名，凱基投信副董事長張慈恩表示，凱基投信團隊以解決投資人理財需求為目標，協助投資人解決退休準備不足的痛點，過去六年來，凱基投信除了設計一系列的主動式多重資產基金之外，隨著投資人對資產配置與定時定額投資的需求日益增溫，凱基投信也推出了多檔布局台灣及全球的股票型ETF與債券ETF。
凱基投信11月27日正式推出品牌宣言「致力於您的豐盛未來」，凱基投信總經理張慈恩表示，在「長壽社會」及「永續共好」的兩大趨勢下，凱基投信計畫將在2024年展開一系列的品牌活動，除了持續提供質優的投資解決方案，協助投資人建構「游刃有餘」的退休生活之外；也計畫與大學合作，設計不同的活動來提升年輕世代的金融素養，在「普惠金融」的推廣上盡一分心力；此外，也將借助集團的數位資源，提升客戶的數位體驗，進一步建構「豐盛未來共學圈」。
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